Doanh nghiệp nào được phát hành trái phiếu?

Trái phiếu doanh nghiệp là một loại chứng khoán nợ được phát hành bởi một công ty, trong đó người phát hành cam kết trả lãi định kỳ cho người sở hữu trái phiếu và thanh toán toàn bộ giá trị trái phiếu khi đáo hạn. Trái phiếu doanh nghiệp được phát hành nhằm huy động vốn cho các hoạt động của doanh nghiệp, chẳng hạn như mở rộng sản xuất kinh doanh, đầu tư tài sản cố định,…

Theo quy định của pháp luật Việt Nam, các doanh nghiệp được phép phát hành trái phiếu doanh nghiệp bao gồm:

1. Doanh nghiệp được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam

Để được phát hành trái phiếu doanh nghiệp, doanh nghiệp cần đáp ứng điều kiện đầu tiên là được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam. Doanh nghiệp có thể là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn,…

2. Doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh

Doanh nghiệp phát hành trái phiếu cần có tình hình tài chính lành mạnh, được kiểm toán bởi một công ty kiểm toán độc lập. Tình hình tài chính lành mạnh được thể hiện qua các yếu tố sau:

• Doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu lớn hơn hoặc bằng vốn điều lệ.
• Doanh nghiệp có lợi nhuận dương trong năm tài chính gần nhất.
• Doanh nghiệp có khả năng trả nợ gốc và lãi trái phiếu đúng hạn.

3. Doanh nghiệp có phương án phát hành trái phiếu được phê duyệt bởi Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng thành viên

Đối với doanh nghiệp cổ phần, phương án phát hành trái phiếu cần được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Đối với doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn, phương án phát hành trái phiếu cần được Hội đồng thành viên thông qua.

4. Doanh nghiệp đã niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Đối với trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng, doanh nghiệp cần đáp ứng thêm điều kiện là đã niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ngoài các điều kiện nêu trên, doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp cần tuân thủ các quy định khác của pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

5. Các loại hình trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp được phân loại theo các tiêu chí sau:

5.1. Theo hình thức phát hành:

• Trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ: Trái phiếu được phát hành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
• Trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng: Trái phiếu được phát hành cho tất cả các nhà đầu tư.

5.2. Theo kỳ hạn:

• Trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn: Kỳ hạn dưới 1 năm.
• Trái phiếu doanh nghiệp trung hạn: Kỳ hạn từ 1 năm đến 10 năm.
• Trái phiếu doanh nghiệp dài hạn: Kỳ hạn trên 10 năm.

5.3. Theo lãi suất:

• Trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cố định: Lãi suất trái phiếu không thay đổi trong suốt thời gian trái phiếu.
• Trái phiếu doanh nghiệp lãi suất thả nổi: Lãi suất trái phiếu thay đổi theo lãi suất thị trường.

5.4. Theo bảo đảm:

• Trái phiếu doanh nghiệp có bảo đảm: Trái phiếu được đảm bảo bằng tài sản của doanh nghiệp phát hành.
• Trái phiếu doanh nghiệp không bảo đảm: Trái phiếu không được đảm bảo bằng tài sản của doanh nghiệp phát hành.

6. Lưu ý cho các nhà đầu tư khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp

Trước khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ các yếu tố sau:

• Rủi ro vỡ nợ: Rủi ro vỡ nợ là rủi ro lớn nhất khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp phát hành trái phiếu không có khả năng thanh toán nợ, các nhà đầu tư có thể bị mất toàn bộ hoặc một phần khoản đầu tư của mình.
• Rủi ro lãi suất: Giá trị trái phiếu có thể giảm xuống khi lãi suất thị trường tăng.
• Rủi ro thanh khoản: Trái phiếu doanh nghiệp có thể khó bán nhanh chóng nếu cần thiết.

Các nhà đầu tư nên lựa chọn trái phiếu doanh nghiệp của các doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, có phương án phát hành trái phiếu rõ ràng và hấp dẫn.